威孚高科:尾气净化大师

  广东深港商城社区团购咨询客服「多图」,国Ⅳ阶段柴油车必须加装尾气处理系统,2014年将新增140亿元市场需求。由于国Ⅳ排放标准要求柴油车继续降低PM或NOx的排放量,原有仅通过改造发动机本身已无法满足要求,国Ⅳ柴油车必须加装尾气后处理系统才能达标,平安证券预计柴油车尾气处理系统市场规模将达140亿元/年。考虑到国Ⅳ实施后原有的燃油喷射系统市场规模也将增长70%,平安证券预计威孚高科及相关子公司面对的下游市场规模将是国Ⅲ阶段的3倍。

  平安证券指出,威孚高科将主导未来柴油机尾气处理市场。子公司威孚力达和威孚环保已分别是国内领先的汽油车尾气处理系统和催化剂企业。德国博世是全球第一大汽车零部件企业,在柴油车燃油喷射及尾气处理系统上积累深厚。凭借在汽油车尾气处理积累的经验及德国博世强有力技术支持下,威孚高科已成功研发SCR、DOC、POC等柴油机尾气处理系统,并有望成为柴油车尾气处理系统及催化剂市场领导厂商,市场份额有望达到30%-50%。

  平安证券预计2014年尾气处理业务有望为威孚高科贡献净利润达5.2亿元以上(约相当于公司2011年全部净利润的43%)。平安证券维持对公司的盈利预测,预计2012-2014年公司EPS分别为1.33元、2.11元和3.08元。鉴于国Ⅳ排放标准即将实施,将为公司带来巨大成长空间,未来业绩将迎来快速增长机会,维持“强烈推荐”投资评级,12个月内目标价60元/股。