央财智库:新能源汽车行业研究趋势不可逆全球

  原标题:央财智库:新能源汽车行业研究,趋势不可逆,全球新能源汽车市场依次爆发

  3月27日,拜登公布新一轮财政刺激计划,其中新能源汽车相关投资计划达1740亿美元,包括:

  预计将投入1000亿美元用于消费者购买电动汽车相关补贴:美国将通过税收减免、价格补贴等方式,刺激新能源汽 车的购买,预计补贴力度将远超特朗普时期(目前具体补贴政策暂未落实)。65万辆政府部门公务用车将替换为电动汽车:预计将通过联邦统一采购,用电动汽车取代约65万辆政府用车。

  新的电动汽车补贴是2.3万亿美元基础设施和就业计划的 一部分,对美国汽车制造商而言可能是一大提振,尤其是 通用汽车和特斯拉。这两家公司在售出逾20万辆零排放车 型后,不再有资格获得7,500美元的退税。该计划还要求拨款200亿美元用于发展电动校车,250亿美 元用于发展零排放的公共交通,140亿美元用于其他税收 激励措施。

  依据电动汽车电池容量不同,对消费者进行梯度式补贴:自2010年起,以电池容量4-16kWh为界,补贴金额最低$2,500,最高$7,500。补贴形式为税收抵免(Tax Credit),即消费者可通过购买电动汽车抵扣当年应缴纳的联邦税款。

  补贴标准以制造商累计销量达到20万辆为日历季度,达标后触发退坡机制:每两个日历季度补贴退坡一半,即当季累计销售20万辆 后开始触发补贴,之后的第一、第二个季度补贴额降为规定的1/2,第三、第四个季度补贴额降为规定的1/4,第五个季度开始无补贴。此外补贴要求车辆必须为纯电/插混动力,且需要在美国购买、使用,对制造环节无特别要求(例如需要在美国组装等)。

  美国燃油车市场:受疫情影响2020年总体销量下滑,SUV、皮卡市场占比提升显著。美国燃油车市场总体规模维持稳定,2015年-2019 年销量维持在1750万辆至1800万辆之间。2020年受疫情影响美国燃油车市场销量下滑至1499万辆,环比-14.7%。

  车型级别中,受益于特斯拉Model 3及Model Y放量,2020年B 级车占比新能源车快速提升至64%,环比+9pct。

  特斯拉稳居市占率第一:2020年特斯拉在美国市场销量为20.6 万辆,市占率达63%,其中M3、MY、MS三款车型销量分别为 11.8万、6.9万、1.0万,市占率为37%、21%、3.6%。

  排名前五车型较为固定,名次有所变化:2020年,除M3稳居销 量第一外,新车型MY销量提升至第二。

  皮卡是美国汽车市场独一无二的象征。皮卡即“pickup truck”,诞生于20世纪初期的美国,早期作为拉货用的商用车。随着50年代美 国战后经济的发展,汽车消费趋向于多元化,皮卡以其多样用途与强大性能开始走入普通家庭。从满足基本需求的工具车变成追求享 受、提高生活品质的重要途径,被视为美国精神的缩影之一。

  皮卡以其诸多优势持续获得美国消费者的青睐:1. 内部空间大,乘坐空间大于轿车与大多数SUV;2. 载货空间大且灵活,并可通过售 后配件调整载货区域;3. 强劲的引擎动力,拖运载重量大;多数皮卡为四轮驱动,可以适应恶劣的路况与寒冷的天气。

  皮卡市场格局:皮卡主要分为全尺寸(full-size)、中等尺寸(mid-size)与紧凑型(compact),而全尺寸皮卡已经占据美国车型销量 榜首超过40年。全尺寸皮卡以美系皮卡为主,偏向于豪华车使用需求;中型皮卡以美系日系平分秋色,偏向功能性车使用需求。

  全尺寸皮卡已保持最畅销车型超40年,总体销量持续提升。尽管2020年受疫情影响,皮卡销量略下滑至293万辆,总体销量保持稳定 增长。2012-2020年GAGR达5%。车型销量中,福特F系列、雪佛兰Silverado、FCA Ram三款全尺寸皮卡稳居销量前三。

  对比传统燃油皮卡,电动皮卡优势显著。美国补贴政策落地后将有力推动电动皮卡实现购置端平价,更低的维护与电费成本推动使用 端平价的实现。车企角度,电动皮卡的推广有利于提高车企的整体燃油经济性水平。

  当前美国电动皮卡市场处于起步阶段,新车型将于2021Q4起集中发布。作为传统皮卡龙头的福特汽车于近日发布旗下首款电动皮卡F150 Lightning,并得到了总统拜登的试驾;特斯拉Cybertruck将于今年正式上市,更低的购置价格+更强的动力性能获得市场关注。

  各大车企加大全球电动化战略布局:车企集团多次增加新能源汽车投入,扩大电动化研发投资规模,加速新款车型投放及原有车型 电气化,扩大全球产销规模。

  特斯拉、通用、福特等车企将美国作为新车重点投放市场:大众、现代等也将在美国扩大电动汽车车型范围。

  特斯拉将在2021年下半年上市Cybertruck:加速布局商用车领域,扩展车型种类,并将在2022年上市Roadster轿跑。

  特斯拉产能及规划:目前特斯拉在全球共规划弗里蒙特、上海、柏林、奥斯汀四大超级工厂,目前规划产能达到125万辆/年,其中弗里蒙特工厂有效产 能为50万辆/年,新规划奥斯汀工厂正在等待建设。随着柏林工厂建成投产与美国、上海工厂进一步扩产,预计特斯拉全球工厂产能将进一步提升,预计2025年产能达到304万辆,其 中中国、美国、欧洲工厂分别为110、144、50万辆。

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